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ESG Reporting

Consolidated Global Reporting - die Harmonisierung der ESG-Berichtsrahmen

August 15, 2023

In der Nachhaltigkeitsberichterstattung wimmelt es von Akronymen, was ein deutliches Zeichen für die Fülle der auf dem Markt befindlichen globalen Standards ist, die alle unterschiedliche Mittel zum gleichen Zweck darstellen. Leider wollen die Investoren Klarheit, die Regulierungsbehörden Konsistenz und die Unternehmen Endgültigkeit. Alle Beteiligten sind ein wenig verwirrt, und der Markt ist reif für einen Durchbruch.

In diesem Artikel werden die aktuellen Bemühungen um eine konsolidierte globale Berichterstattung erörtert und die Nachhaltigkeitsstandards des International Sustainability Standards Board (ISSB) sowie ihre Auswirkungen auf die Integration mit anderen Standards untersucht.

Herausforderungen in der ESG-Berichtslandschaft

Auf der Ebene des Ökosystems ist die ESG-Berichterstattung (= Umwelt, Soziales, Governance) ein fragmentiertes Puzzle aus verschiedenen Nachhaltigkeitsrahmen und -standards. Dieses Puzzle schafft Verwirrung darüber, welche Standards Unternehmen verwenden sollten. Oft gibt es Diskrepanzen zwischen Anlegern, die die ESG-Leistung von Unternehmen verstehen wollen, und den Unternehmen, die über ihre Leistung berichten.

Die meisten Berichtsstandards überschneiden sich in Bezug auf verschiedene ESG-Aspekte und unterscheiden sich in den Details, z. B. wie und worüber zu berichten ist. Grundsätzlich unterscheiden sich die Grundsätze und Schwerpunkte der einzelnen Standards, wobei einige die Verbindung zwischen ESG und finanzieller Leistung stärker betonen als andere.

Das macht es schwierig, die ESG-Leistung verschiedener Unternehmen zu vergleichen. Für Anleger ist dies jedoch entscheidend, um fundierte Entscheidungen zu treffen und Risiken und Chancen im Zusammenhang mit der Nachhaltigkeit zu steuern.

Harmonisierung des Berichtsrahmens

Aufgrund der Fülle von Berichterstattungsstandards werden Anstrengungen unternommen, eine konsolidierte globale Berichterstattung zu entwickeln.

Die Regulierungsbehörden haben bei diesen Bemühungen eine wichtige Rolle gespielt, wie neue Gesetze wie die EU-Richtlinie über die Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen (CSRD) und die britischen Sustainability Disclosure Requirements (SDR) zeigen.

Beide zielen darauf ab, die Transparenz von ESG-Informationen zu erhöhen und Greenwashing zu reduzieren, indem die Anforderungen in einem einzigen Rahmenwerk zusammengefasst werden.

Inzwischen haben auch unabhängige Organisationen wie die Global Reporting Initiative (GRI) und das Sustainability Accounting Standards Board (SASB) Schritte zur Integration unternommen:

  • Im Jahr 2021 fusionierte das SASB mit dem International Integrated Reporting Council (IIRC) zur Value Reporting Foundation (VRF).
  • Das VRF und das Carbon Disclosure Standards Board (CDSB) wurden in das International Sustainability Standards Board (ISSB) der IFRS Foundation integriert. Er ist das zentrale Gremium für die Entwicklung einer umfassenden globalen Basis von Berichtsstandards, die von den Kapitalmärkten genutzt werden können.
  • Infolgedessen hat sich die GRI bereit erklärt, mit dem ISSB zusammenzuarbeiten, um die Berichterstattung anzugleichen. Alle Augen sind nun auf das ISSB gerichtet, um den Weg für einen lang erwarteten universellen Standard zu ebnen, der die Herausforderungen der derzeitigen Berichterstattungslandschaft lösen und die Unterschiede überbrücken wird.

Während des Harmonisierungsprozesses werden die jeweiligen Normungsgremien ihre Normen beibehalten. Es ist erwähnenswert, dass unabhängige Standards durchaus interoperabel sind, da sie sich gegenseitig ergänzen können. Die meisten Unternehmen, die eine Mischung aus zwei Standards verwenden, versuchen jedoch in der Regel, die Anforderungen des einen Standards zu erfüllen und den anderen zur Ergänzung der Berichterstattung in Fällen zu verwenden, in denen der erste Standard nicht ausreicht.

Beispiel für die Harmonisierung von Berichtsstandards

Ein Metall- und Bergbauunternehmen, das die GRI-Offenlegungskriterien für eine Reihe von Stakeholdern erfüllt, kann die SASB-Standards nutzen, um die Themen in seiner Branche, die erhebliche finanzielle Auswirkungen haben, zu vertiefen.

Herausforderungen der Harmonisierung

Es gibt zwei vorherrschende Ansätze für bestehende Normen:

  • Der sektorale Ansatz, bei dem die Leitlinien für die Berichterstattung nach Sektoren gegliedert sind.
  • Der thematische Ansatz, der die Berichterstattung auf wesentliche Themen konzentriert.

Der konsolidierte Rahmen muss ein Gleichgewicht zwischen diesen beiden Aspekten herstellen, indem er Raum für thematische Tiefe und Branchenorientierung, aber auch für universelle Anwendbarkeit lässt.

Es bleibt abzuwarten, wie das ISSB diese Bereiche zu integrieren gedenkt. In Anbetracht seines anlegerorientierten Mandats, bei dem Finanzinformationen eine wichtige Rolle spielen, wird er wahrscheinlich zur doppelten Wesentlichkeit tendieren, aber in Anbetracht der GRI-Standards, die stärker auf die Interessengruppen ausgerichtet sind, könnte er einen lockeren Ansatz für die doppelte Wesentlichkeit wählen.

Die andere Herausforderung bei der Konsolidierung ist der Ansatz der Wesentlichkeit. Die auf die EU ausgerichteten Berichterstattungsrahmen betonen meist die doppelte Wesentlichkeit, während die US-amerikanischen SASB-Standards, die jetzt Teil des ISSB sind, das Prinzip der einfachen Wesentlichkeit verwenden.

Dies ist eine erhebliche Lücke, und es stellt sich die Frage, ob dies zu einer Teilung in zwei Welten führen könnte - dem EU-Ansatz und dem US-Ansatz. Dies würde den Zielen der globalen Harmonisierung widersprechen.

Darüber hinaus könnte dies Anreize für beide Ansätze schaffen, ihre Agenden voranzutreiben, da der dominierende Ansatz für die Berichterstattung über die zukünftige Beziehung zwischen Unternehmen und ESG entschieden werden könnte.

Vorteile der Harmonisierung

Ein harmonisierter Berichtsrahmen wird

  • die Investitionstätigkeit und die Entwicklung von ESG-Investitionen im Allgemeinen fördern und dem Markt genaue ESG-Informationen zur Verfügung stellen,
  • eine Vergleichbarkeit ermöglichen, die für Investitionsentscheidungen entscheidend ist, 
  • Unternehmen ein Benchmarking ihrer Fortschritte im Vergleich zu anderen Unternehmen ermöglichen,
  • Voraussetzungen für globale Vergleichbarkeit schaffen,
  • eine nachhaltige Finanzierung und den Zugang zu Kapital erleichtern,
  • Transparenz im ESG-Management fördern, unterstützt durch klare, qualitativ hochwertige Offenlegungen und
  • Greenwashing sowie Informationsasymmetrien verhindern.

Unabhängig vom Ergebnis der Harmonisierungsbemühungen ist eines sicher: Der neu konsolidierte globale Rahmen wird datengesteuert sein, was der wichtigste Faktor für die Transparenz aller Standards ist. Die Nachfrage nach genauen Daten in Anlegerqualität wird mit der Entwicklung der ESG-Berichterstattung weiter zunehmen.

Die Stärke der Berichterstattung eines Unternehmens in einer harmonisierten Zukunft hängt von zwei Dingen ab: 1) die Fähigkeit, die neuen Berichtskriterien zu verstehen und zu erfüllen; 2) die Fähigkeit, relevante Daten zu sammeln und zu verbreiten. Für die meisten Unternehmen bleibt die eigentliche Herausforderung unverändert - ihre Berichterstattung wird nur so gut sein wie ihre Daten.

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