Die SEC hat einen neuen Vorschlag für ESG-Fonds

Nachdem die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) im März 2022 verpflichtende Angaben zum Klima vorgeschlagen hat, gibt es nun eine weitere Reihe von Vorschlägen. Diese Offenlegungen konzentrieren sich auf ESG-Investments. Dem Vorschlag zufolge müssen Fonds, die als ESG-Produkte vermarktet werden, die entsprechenden Informationen nachweisen, die sie als ESG-Produkte qualifizieren.

Mit diesem Schritt soll die Transparenz bei der Offenlegung von ESG-Daten verbessert werden, um Anleger zu schützen und ihnen bei der Entscheidungsfindung zu helfen, und um das Greenwashing in einer Branche zu kontrollieren, in der ESG die derzeit heißeste Währung ist.

Erfahren Sie hier, welche ESG-Fonds es gibt.

Welche Angaben müssen gemacht werden?

In dem Vorschlag werden drei Arten von ESG-Fonds beschrieben, für die unterschiedliche Offenlegungspflichten gelten.

ESG-integrierte Fonds

ESG ist ein Faktor unter anderen, die die Entscheidungsfindung beeinflussen. ESG-integrierte Fonds müssen erklären, welche Faktoren berücksichtigt werden. Und auch die angewandte Strategie, wie die Art der einbezogenen Vermögenswerte, die thematische Gestaltung. Aber auch alle spezifischen Ziele oder angestrebten Wirkungen.

ESG-fokussierte Fonds

ESG-Faktoren sind ein wichtiger Aspekt. ESG-fokussierte Fonds müssen die Kriterien und Daten, die bei der Bewertung verwendet werden, sowie detaillierte Strategien zur Erfüllung der Ziele offenlegen. Dies kann Folgendes beinhalten:

• ausschließende oder einschließende Untersuchungen,
• ESG-Indexverfolgung,
• die auf die Erreichung einer oder mehrerer ESG-Wirkungen ausgerichtet sind,
• Stimmrechtsvertretung oder Engagement für ESG-Faktoren,
• und andere Maßnahmen.

Impact-Fonds

Das Ziel besteht darin, eine oder mehrere ESG-Auswirkungen zu erreichen. Impact-Fonds müssen Metriken und KPIs für das Ziel des Fonds sowie den Zeithorizont für die Erreichung der KPIs offenlegen. Für Impact-Fonds ist es auch wichtig, den Zusammenhang zwischen der gewünschten ESG-Wirkung und den finanziellen Erträgen offenzulegen.

Die Offenlegungsanforderungen sind zwar für jeden Fonds unterschiedlich, aber alle müssen Informationen über ihre ESG-Strategie offenlegen, einschließlich der Art und Weise, wie ESG-Faktoren in den Anlageprozess einfließen. Dazu gehören die verwendeten Screening-Kriterien, der Prozentsatz des Fonds, der nach ESG-Gesichtspunkten geprüft wird, die Verwendung interner oder externer Daten und Methoden sowie alle Rahmenwerke und Indizes, auf die Bezug genommen wird.

Eine weitere erforderliche Angabe ist die Art und Weise, wie der Fonds die Stimmrechtsvertretung durchführt oder sich mit Unternehmen zu ESG-Themen auseinandersetzt. Dazu gehören die Anzahl der Sitzungen und die Anzahl oder der Prozentsatz der Emittenten, die sich zu ESG-Themen engagieren. Für umweltorientierte ESG-Fonds sind Metriken zum CO2-Fußabdruck erforderlich.

Auch für die Namensgebung von Fonds gelten sehr spezifische Regeln: Nur Fonds, die zu mindestens 80 % auf eine ESG-Anlagestrategie ausgerichtet sind, dürfen "ESG" im Fondsnamen verwenden. Fonds, die nur eine Minderheit von ESG-Vermögenswerten haben, werden es also schwerer haben, sich ausdrücklich als solche zu vermarkten. Es ist jedoch nicht spezifiziert, ob sie andere naheliegende Begriffe wie "nachhaltig" und "grün" verwenden dürfen.

Wie können sich Unternehmen auf den ESG-Fonds vorbereiten?

Die neuen Vorschriften zielen darauf ab, irreführende Behauptungen bis hin zu offenem Greenwashing zu verhindern. In Anbetracht der besonderen Anforderungen an die Offenlegung von Stimmrechtsvollmachten und die Einbindung von Unternehmen sollten die Unternehmen gute ESG-Praktiken anwenden, die das Risiko von Greenwashing verringern. Sie sollten Proxy Washing und Engagement Washing vermeiden, indem sie die institutionellen und Governance-Prozesse stärken.

Es wird auch notwendig sein, zu verstehen, wie man den Kohlenstoff-Fußabdruck gemäß den bevorzugten Metriken der Regeln und der gewichteten durchschnittlichen Kohlenstoffintensität (WACI) und potenziell Scope-3-Emissionen berechnet. Insgesamt müssen die Fonds die ESG-Daten und -Kennzahlen, die ihren Entscheidungsprozess beeinflussen, gut beherrschen und verstehen, wie diese Kennzahlen zu einem Gewinn für die Anleger führen.

As it stands, ESG funds are relatively new in the investment space and th<e appropriate regulations to govern associated risks are developing in tandem with the growth of these funds. The SEC’s proposed rules can be aguiding document for funds seeking to prove that their ESG strategy goes more than skin deep.

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